1. Начните с инструмента эллипс (U) и активизируйте иконку Shape layer в панели опций. Затем нажмите кнопку мыши и протяните её, что бы нарисовать овал. Используйте Ctrl+T (cmd+T mac) что бы активировать трансформацию. Удерживая клавишу Alt (Option) для того, что бы выполнить свободную трансформацию и получить эффект, показанный внизу.



Замечание: на данном этапе цвет фигуры не принципиален. Главное, что бы он выделялся на выбранном фоне.
2. Далее, при активированном инструменте эллипс (U) выберите «вычесть из поля формы» ('Subtract from Shape Area') (-) в панеле опций. Протяните мышь внутри существующий формы что бы создать отверстие, как показано ниже.



Ниже представлен скриншот палитры слоёв.



3. Продублируйте существующий слой и измените цвет овала на чёрный (#000000). После этого переместите чёрный слой вниз, как показано ниже.



4. Далее с помощью 'Path Selection Tool (A)' выберите нижний слой и перетащите часть внутрь по нисходящей (или сдвиньте с помощью клавиш стрелок), что бы открыть часть чёрного цвета нижней векторной маски. (См. как я сделал ниже)



Завершаем нашу работу над созданием основной формы кольца. Теперь применим 'Blending Styles' к Shape 1 (верхнему слою), что бы получить 3D эффект.
5. Далее выбираем Shape 1 (верхний слой)



Правый щелчёк мыши по слою, Blending options



Inner Shadow



Inner Glow



Bevel & Emboss Style: цвет режима Highlight: #F9F4A4 / цвет режима Shadow: #B77606



Contour



Satin Style: цвет Blend Mode #A25C0A / Contour: кривая – Shallow



Gradient Styleцвет переднего плана #C48C20 к белому #ffffff



Вот результат